DÓLAR X REAL: OS DOIS LADOS DAS MOEDAS

Malefícios:

O dólar é um indexador importante da
economia. Afeta muito os valores de bens da indústria e comércio porque quando
se eleva, encarece o preço de matérias primas como componentes industriais,
vestuário, produtos de base de insumos e muitos outros. Como há muita
concorrência, o empresário tem dificuldades de repassar a totalidade do
aumento, absorvendo portanto, custos que não estavam na formação do preço dos
produtos. O resultado é a perda de lucros, o que impacta investimentos de forma
generalizada.

A pressão inflacionária é outro
malefício do dólar alto. Sem dúvida, tanto a dívida pública quando a dívida das
organizações, tem uma grande participação nessa conta, pois são grande parte
indexadas ao dólar. Em resumo, dizemos que a exposição cambial faz com que as
dívidas fiquem mais caras e as dificuldades aumentam.

Outro reflexo negativo do aumento do
dólar é a diminuição de lucros das multinacionais. Essas empresas remetem ao
exterior (matriz) os resultados obtidos durante o ano, convertidos em dólares, mas
quando o real se desvaloriza, na verdade, o lucro em dólar diminui e a remessa
para o exterior fica menor. Desta forma, o resultado positivo em reais diminui
e a matriz recebe menos dólares, gerando menor investimento na filial que está
no Brasil.

Benefícios:

Quando o real desvaloriza, ou seja,
quando o dólar sobe, a vida do exportador é facilitada economicamente. Isso
porque o produto brasileiro torna-se mais competitivo, propiciando ao
exportador o aumento das vendas ao exterior. Nos últimos anos, vimos que a
exportação diminuiu consideravelmente, por isso, o próprio governo entende que
a desvalorização é bem-vinda.

O aumento do consumo interno é uma
característica quando o dólar se valoriza. Isso porque a concorrência externa
terá um preço mais caro, diminuindo a competitividade e aumentando a venda de
produtos nacionais, gerando portanto, mais condição de aquecimento do mercado
interno.

O dólar elevado traz mais investimento
para o Brasil, isso acontece pela relação direta com a aquisições de empresas
nacionais por empresas estrangeiras, na prática, a indústria nacional vira uma
pechincha favorecendo muitos negócios, com aumento significativo do
investimento no território nacional.

Mucio Zacharias é professor de Economia da
IBE-FGV e sócio da Economies Consultoria Econômica.